資管新規執行通知 5大方面(miàn)予以放松
來源：證券時(shí)報網
除了銀保監會(huì)外，央行剛剛也發畫報(fā)布了《關于進(jìn)一步明确規範金融機構資産管理業務指導那通意見有關事(shì)項的通知》。地唱《通知》的主要内容包括：一是進行木(jìn)一步明确公募資産管理産品的投資範圍；二是算章進(jìn)一步明晰過(guò)渡期内相關産品的估值方法；三是進(jìn購遠)一步明确過(guò)渡期的宏觀審慎政策安排。
《通知》的具體要求包舊樂括以下幾點：
1、明确公募資管産品可以适當投資非标
《通知》對(duì)《指導意見黑裡》第十條進(jìn)行了進(jìn)一步闡釋信雨，明确公募資産管理産品除主要投資标準化債權類資産和上市交易的股票外，還(銀離hái)可以适當投資非标準化債權類資産（以下簡見兵稱非标），但應當符合《指導意見》關于非标投資的期限匹新空配、限額管理、信息披露等監管規定。
實際上，資管新規并農文未明确禁止公募資管産品投資非标，《通知》隻是進(jìn)一步明确可以投資。照土
《通知》要求，公募資店大産管理産品除主要投資标準化債權類資産和上市交易的股票，還(hái兒村)可以适當投資非标準化債權類資産，但應當符合《指導意見》關于醫物非标準化債權類資産投資的期限匹配、限額管理、信章道息披露等監管要求。
2、老産品可以投資新資産
《通知》稱，過(guò)渡期内，金融機構可以站舊發(fā)行老産品投資新資産，優先滿足國(黑海guó)家重點領域和重大工程建設續建項目分可以及中小微企業融資需求，但老産品的整體規模應當控制在公照資管新規發(fā)布前存量産品的整體規模内子身，且所投資新資産的到期日不得晚于2020年底。
3、部分定期開(kāi)放式資管産品可用攤餘成(chéng)本法計山呢量
《通知》表示，過(guò)朋遠渡期内，對(duì)于封閉期在半年以上的定期開刀了(kāi)放式資産管理産品，投資以收取合同現金流量爲目體微的并持有到期的債券，可使用攤餘成(chéng)本計量，但定期開(來謝kāi)放式産品持有資産組合的久期不得長(個媽cháng)于封閉期的1.5倍。
一銀行是業業分析人士對(duì)記者表示，此條對(duì)銀行理财來低線說(shuō)是重大利好(hǎo)，減少了銀行理财的轉型壓力，意味著(zhe)跳視過(guò)渡期内，作爲銀行理财的主力産品，預期唱藍收益型理财模式仍能(néng)持續，隻不過身風(guò)産品久期受一定限制，但至少可能(néng)解決理财客戶工鐵的接受問題。畢竟銀行理财客戶習慣了預期收益型産品，淨值化産品短低答期内很難接受。
銀行的現金管理類産品在嚴格監管的前提下，暫參照貨币呢服市場基金的“攤餘成(chéng)本+影子定價”方法進(jìn)行估值。這(zhè)一要求與還光今日發(fā)布的理财新規一緻。
4、非标回表要求放松 鼓勵發(fā)行二級資本山從債
對(duì)于通過(guò)各種(zhǒng)措理的施确實難以消化、需要回表的存量非标準化債權類資産快物，在宏觀審慎評估（MPA）考核時(shí)，合理調整有關參數，發(fā)揮其逆周期調節器習作用，支持符合條件的表外資産回表。
支持有非标準化債權類資産回表需做文求的銀行發(fā)行二級資本債補充資本。
過(guò)渡期結束後(hòu)，對(d笑著uì)于由于特殊原因而難以回表的存量非标準化債件光權類資産，以及未到期的存量股權類資産，經(j高光īng)金融監管部門同意，采取适當安排妥善處理。
5、不硬性設置階段性壓降要求，金融機構自主整改 &相綠nbsp;
過(guò)渡期内，由金融機構按照自主有序方式确定地地整改計劃，經(jīng)金融監管部門确認後(hòu)執行。
央行顧問黃益平最新表态，雖然“資管新規”對(duì)新老業務采取過(guò)渡劃斷方式，給予市場民她相對(duì)充分的緩沖期，但由于金融機構對(duì)實際業務操作具但議體要求的認識并不明确，對(duì)“一笑資管新規”具體規定的理解存在分歧，爲了避免對(duì)政策理解的誤區和場還落實“新規”中可能(néng)出現的偏差，金融機構要麼歌玩(me)采取過(guò)急過(gu書理ò)緊的一刀切方式，要麼(me)采取行玩消極等待的觀望态度，這(zhè)在快對一定程度上加劇了金融市場緊張情緒。
“資管新規”細則始終堅持也銀去杠杆的政策方向(xiàng)不動搖，進(jìn)一舞拿步明确了監管标準和要求，更充分考慮我國(guó)金融市場發(fā煙慢)展的實際情況和實體經(jīng)濟合土得理融資需求，有利于消除市場不确定性，穩定市女慢場預期，确保金融市場穩定運行，將(jiāng)爲實體經(jī雪來ng)濟創造健康的貨币金融環境，更有條件打赢防範重大風險攻堅戰。
發(fā)布日期：2018年07月22日
